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资本市场大事件!股票期权市场“上新” 进一步吸引中长期资金入市

admin2022-09-0312

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  股票期权市场再扩容!

来源:中国证监会网站

  9月2日晚,中国证监会发布消息称,为丰富多层次资本市场产品体系,启动3只ETF期权品种上市工作,将按程序批准上交所上市中证500ETF期权,深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。证监会将指导沪深交易所做好3只ETF期权品种上市交易各项准备工作。

  证监会表示,七年多来,市场规模稳中有进,产品功能逐步发挥,市场生态日益改善,为上市3只ETF期权品种打下了基础。此次3只期权品种上市,是全面深化资本市场改革、补齐多层次资本市场体系短板的重要举措,有利于丰富金融期货期权品种,健全资本市场风险管理体系,吸引中长期资金入市,更好满足市场多元化的风险管理需求。

  再度扩容

  ETF期权是股票市场的基础性风险管理工具,这是2019年后股票期权市场再次增加标的。

  2015年2月9日,上交所上市交易上证50ETF期权。2019年12月23日,上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

  这一次扩容为何选择的是中证500ETF期权和创业板ETF期权?

  中证500ETF期权和创业板ETF期权对应指数分别为中证500指数和创业板指数。具体来看,中证500指数成分股由A股中剔除沪深300指数成分股及总市值排名前300名的股票后,总市值排名靠前的500只股票组成,指数反映A股中小市值公司的市场表现。

  创业板指数成分股为创业板市值大、流动性好的100家高科技企业、战略性新兴产业企业和成长型创新创业企业股票,指数反映了创业板“优创新、高成长”的市场特色。

  有利于吸引中长期资金入市

  股票期权是金融市场重要的风险管理工具,在稳定现货市场、提高定价效率等方面具有重要作用。

  从国际经验来看,美国市场的500多只ETF和近3000只个股都是股票期权标的,其聚集效应和对现货股票市场的促进作用十分显著。成熟市场的理论研究也已有明确结论,美国《芝加哥期权交易所股票期权上市交易评估》和《期货和期权交易对经济影响研究报告》等均认为,期权产品不会分流股市资金,有助于提升现货市场流动性和平抑标的资产波动,对真实资本形成有积极作用,充分肯定了期权的经济功能。

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  业内人士认为,增加股票期权标的是当前我国资本市场发展的内在需求,对于股票市场和期权市场长期持续健康发展意义重大,主要体现在以下四个方面:

  一、丰富了投资者的风险管理工具,有助于增强保险机构等长期资金的持股信心,吸引长期资金入市;

  二、有助于活跃现货市场,提高标的市场流动性;

  三、有助于促进衍生品市场发展,丰富多层次资本市场体系;

  四、是确保进一步对外开放取得良好效果的重要配套措施,有助于提高我国资本市场国际化水平。

  沪深交易所:

  积极做好各项业务和技术准备工作

  上交所表示,一直以来,上交所股票期权市场交易运行平稳,风控措施有效,市场定价合理,投资者参与理性,市场规模稳步增长,经济功能逐步发挥,为投资者提供了新的风险管理工具,受到了市场的广泛认可,已经成为我国金融市场的重要组成部分。下一步将在中国证监会的指导下,积极做好各项准备工作,保障中证500ETF期权平稳上线。

  深交所表示,创业板ETF期权和中证500ETF期权上市后,将实现深市单市场ETF期权零的突破,初步形成覆盖创新成长、中小市值、大盘蓝筹特征的ETF期权产品体系,更大范围发挥期权功能作用。下一步将按照中国证监会部署安排,会同市场各方扎实做好各项业务和技术准备,确保两只ETF期权品种顺利推出、平稳运行。

  券商和期货公司迎来利好

  股票期权产品扩容,最直接的利好对象就是券商和期货公司。由于期权交易量大,交易频繁,对于其经纪业务有明显的利好,特别是在金融期货方面有优势的期货公司。

  华泰证券研报曾指出,衍生品是机构服务的核心能力之一,国内券商衍生品业务在监管引导下稳健发展。其中,场内股票期权以券商为主要做市商和经纪商,券商可实现经纪佣金、做市价差收入、自营投资收入等三种主要形式的收入。

(文章来源:中国证券报)

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